4月份全球金融面頹勢盡顯,大宗商品全線下挫,市場恐慌情緒迅速蔓延,工地采購觀望為主,鋼材期現(xiàn)價(jià)格延續(xù)下挫之勢,而進(jìn)入5月粗鋼產(chǎn)能繼續(xù)釋放的可能性較大,下游需求放量則相對有限,鋼價(jià)恐難改弱勢格局。
首先,宏觀經(jīng)濟(jì)弱勢復(fù)蘇。4月匯豐中國制造業(yè)PMI初值為50.,較3月的51小幅回落,降至兩個(gè)月來最低。4月中國制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值為51.1,同樣為兩個(gè)月最低。分項(xiàng)來看,4月制造業(yè)新訂單擴(kuò)張減速,新出口訂單轉(zhuǎn)向萎縮,就業(yè)轉(zhuǎn)向萎縮,積壓工作轉(zhuǎn)向擴(kuò)張,出廠價(jià)格和投入價(jià)格加速下降,采購庫存萎縮減速,成品庫存擴(kuò)張加速,采購數(shù)量擴(kuò)張減速,供應(yīng)商供貨時(shí)間轉(zhuǎn)向縮短。
其次,全球金融市場仍然比較脆弱,歐債危機(jī)重新上演,制造業(yè)活動深陷衰退,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景堪憂,而美國最新出爐的零售數(shù)據(jù)意外萎縮,更是令全球經(jīng)濟(jì)成長憂慮加劇,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的增加牽制了工業(yè)品的反彈。再次,供大于求的現(xiàn)狀短期難改,我國粗鋼日均產(chǎn)量處于歷史高位。當(dāng)前鋼市下游需求有所好轉(zhuǎn),但面對創(chuàng)新高的產(chǎn)量和庫存,消費(fèi)的增長并沒有想象中的那么強(qiáng)勁。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,一季度國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量高達(dá)213.21萬噸,粗鋼年化產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到7.8億噸。從歷史規(guī)律來看,通常在5、6月份,鋼廠鋼材產(chǎn)量將會達(dá)到高點(diǎn),使鋼市的供給壓力有增無減,對后市鋼價(jià)反彈形成制約。最后,鋼廠普遍下調(diào)出廠價(jià)。素有國內(nèi)鋼廠調(diào)價(jià)“風(fēng)向標(biāo)”之稱的寶鋼,對5月份主要板材品種出廠價(jià)“明平暗補(bǔ)”。整體來看,國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期,供需增速的不匹配是造成目前市場價(jià)格易跌難漲的主要原因。同時(shí)目前在現(xiàn)貨市場低迷,現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落,商家接貨意愿不強(qiáng),經(jīng)銷商或繼續(xù)以降庫存、控制風(fēng)險(xiǎn)為主,而鋼廠產(chǎn)量高企難下,后期壓力將繼續(xù)增加,建議保持反彈拋空思路。